个股解码/力拓机器人应用极智嘉业务加速增长

图片：机智家（02590） 机智家（02590）是一家致力于全球智能物流领域的智能机器人公司。该团队应用先进的机器人和人工智能技术来创建高效、灵活和可靠的解决方案。目前，集团已服务近300家客户，项目遍及电商、零售、医药、制造和汽车行业。占据全球AMR（自主移动机器人）市场10%的份额，保持全球领先地位。 2025年上半年，极智嘉新订单17.6亿元，同比增长30.1%。团队不断深化客户合作，获得跨国大宗商品公司、跨B电商公司订单、整车制造商等重要客户的重复采购订单。同时，集团积极拓展新客户、新行业，新增终端客户60余家；它在杂货、零售、餐饮行业取得长足进展，最大单笔订单金额超亿元。集团还新增40余家渠道合作伙伴，为业务持续快速增长奠定了坚实基础。极智嘉实体智能子公司致力于“通用仓储机器人”。通过机械手、通用机器人等具身智能技术，与现有物流机器人业务协同，实现在物流、制造等B2B场景的广泛应用。团队刚刚发布了通用型机器人手术技术解决方案，体现了智能基极客+大脑模型，攻克了仓储领域“超大规模商品SKU精准选配、高效适配”的难题。我们认为极智嘉具备商业化能力、研发实力和场景数据三重优势，具备开发核心竞争力埃洛普体现了智慧。市销率为11倍，估值有增长空间。展望未来，集团作为全球仓储机器人领先企业，凭借AI+体现智能的技术优势，以及在渠道和重点客户积累的先发优势，预计将继续受益于仓储自动化的确定性趋势。截至10月15日收盘，极智嘉的远期市销率（PS）为11倍。参考同行（ubiselect、transfrontier、symbiotic）和具身智能板块，整体估值水平较高，仍有增长空间。 （作者系招商永隆银行证券分析师、中国证监会持牌人，未持有上述股份）