Dachuan Analysis/Tongcheng计划购买Dalian Shengya Synergy

Tongcheng Travel（00780）的子公司计划通过私人安置获得多达3864万股Dalian Shengya（600593）的股票，总计约为9.56亿元人民币。交易完成后，Tongcheng将持有Shengya投票权的30.88％，并成为最终的压制。瑞银（UBS）发表了一份研究报告，指出，鉴于潜在的交易可以在今年年底之前完成，因此潜在的财务影响可能会出现在2026财年，鉴于目前正在评估和批准的处理过程。该银行估计，此次收购将使汤牛的收入明年提高到2％至3％，并为其净利润做出了略有贡献。但是，在表达交易后，投资者对交易谨慎，并下跌了Atongcheng的股票价格。该银行保留“购买”该集团的评级，并继续提供25.5元的目标目标。里昂发表了一份研究报告，说达利安·尚雅（Dalian Shengya）在汤庄（Tongcheng）旅行时，市场上失败了，引起了争议。该银行认为，该交易有点协同作用，可以进一步收入并促进其战略方向上的更多疑问，从而为目标股权提供资本和返回股东，这被认为会影响其赞赏。但是，该银行仍然对该集团的竞争观点和OTA收入的主要扩张充满信心。该银行将汤昌的目标价格从24元降至20元，并将评级从“胜过市场”降低到“处理”。