政策的力量强大，长期基金进入市场。瑞银证券

上半年的三个主要A股指数与上海综合，深圳组件指数和Chinext指数分别上升了2.76％，0.48％和0.53％。瑞银证券中国股票战略的分析师孟·莱（Meng Lei）告诉Dagong.com，自今年年初以来，中国的宏观经济政策通常一直很强，并且中型和长期资金的持续流动为A股市场带来了积极的增强。如果中国与美国之间的双边关税保持当前水平，则预计A-Chare收入将在2025年的季度中等四分之一恢复，但对A股的欣赏可能会改变中级贸易的发展和中国政策刺激的强度。他认为，即使是缩水压力也可以在基准方案下对A股一般收入期望的向上修订，在上海和SH的每个部分中的收入Enzhen 300指数预计将逐年增长6％。 A股在短期内可能会继续改变，并且在波动后，预计该市场将在中期持续一定的上升机会。除目前的市场业绩外，该市场似乎构成了一个很好的方向。 孟·莱（Meng Lei）认为，在下半年下半年波动后，预计股票在逐年收入增长和上升升值的背景下，股票将略有上升 / Weichen的记者的照片 在A股收入增长方面，孟列指出，工业企业的收入在今年4月的第1月表现出了巨大的趋势NG增长。尽管五月的公司收入略有增长，但一年中收入的总体增长仍处于恢复趋势中。在去年低基地的背景下，今年的工业企业收入增长率预计将逐渐增加他逐年，最终在A股收入数据方面进行。至于金融部门，预计银行业今年将保持相对稳定的收入增长，一年中的单位阳性增长较低，而增长行业的年度金融部门的年率可能超过6％。可以得出结论，预计上海和深圳300年将达到6％的收入增长。 Meng Lei强调，A-Shares当前的欣赏是在较低的历史中，相对于MSCI全球新兴市场指数，上海和深圳300的欣赏约为12％至13％。如果下半年中期中级US的贸易摩擦上没有特别的重大波动，与市场上市场的宽松环境结合在一起，就有一个可以进一步增长的A Share欣赏空间。他还说，由于与中国贸易有关的不确定性等因素，并推迟了中国的新引入政策，对A股的欣赏可能会在短期内发生变化，但是在年龄上升的增长和上升欣赏的背景下，预计A-Chares在下半年后将略有上升。 三个主要因素将受益于A股票的赞赏 从中期的事实来看，孟·雷（Meng Lei）认为，宏观经济，中期和长期进入市场市场的政策，预计全面的结构改革将是重建A股票赞赏的催化剂。特别是，财政支出越高，A股指数的增加越大。自今年年初以来，宏观政策处于宽松状态。储备金要求的比率额外降低，下半年的利率降低，信用率也将提高。任何增加财务，财政和房地产部门预选。 A-Chare升级的第二大催化剂来自中型和长期资助。孟·雷（Meng Lei）补充说，中国证券监管委员会和其他部门已发布了一月份的中期和长期资金计划，在1月份进入市场，鼓励保险基金继续增加股票投资的比例，并努力增加年度保费的30％，以投资于股票市场。目前，保险公司仅投资于股票仅12％至13％。其投资期限通常在7到10年之间，预计未来五年的投资比率将增加，并为重建A共享共享中期的结构提供了向上的动作能量。他继续说，A-Share升值的第三大催化剂将来自全面的结构改革，旨在提高在中国投资的吸引力，包括减少负面清单投资日期，社会保障福利的优化，降低关税率，刺激私人经济热情以及对相反竞争的纠正。 在进入市场的中期和长期资金方面，孟·莱（Meng Lei）表示，自去年以来，每当上海指数下降到3,000点标记以下时，上海和深圳300 ETF都购买了很多。由中部的Huijin代表的国家队扮演着类似水平​​的基金的角色，并在市场波动期间的下降中起着重要作用。从偏好的一个点开始，一些高个别的目标目标是中型和长期资金，涉及银行，电信，公用事业等。 倡导不断关注AI和医学的倡导者 记者注意到，在上半年，A股主题的概念以及AI型号，人形机器人，新消费，创新药物，固态电池等热门地区是AC彼此之间。银行股票也单独达到纪录，中小型股票在市场上的表现明显胜过。 关于下半年的A共享投资策略，Meng Lei提供了五个基本想法，用于从中国商业游戏和中国的宏观政策实力中分配五个基本想法（见表）。他介绍说，如果将来，在相对适量的宏观政策的背景下，中国美国贸易的摩擦可能会减少，建议注意以出口为中心的行业（例如家庭用具，电子设备，布料和服装），轻型工业劳动，轻型工业劳动，高beta，例如TMT和非银行财务和theconsumer的服务。在较少的宏观政策刺激的背景下，您可以关注出口的出口行业，例如家用电器，电子产品，纺织品和服装，轻型工业劳动，AI部门，例如TMT，机器人，智能驾驶和医学。 Meng Lei承认，如果T在大型宏观经济政策刺激的背景下，中国贸易中的摩擦在下半年上升，我们可以关注国内消费部门，例如TMT，机器人和智能驾驶，房地产和高级股息银行。在相对适量的大型政策刺激的背景下，我们可以关注AI部门，例如TMT，机器人和智能驾驶，高股息银行以及国防，军事，农业，农业，森林，动物婚姻和服务食品和消费。在较少的宏观政策刺激的背景下，我们可以关注高股息银行，公用事业，独立控制以及国防和军事行业。 在市场风格方面，孟·莱（Meng Lei）表示，如果下半年的政策引入了更多的刺激刺激和更清晰的消费刺激，则敏感资金将流向需求和消费部门。包括大量收缩市场上的数量，小帽股会减弱。但是，对小帽股的欣赏目前处于较低的历史中，并且在升值方面无需过多担心。未来的趋势取决于消费和交易量环境的变化。