金针收藏/美国私人贷款激增可能引发新的次贷危

图：随着私人信贷损失的风险增加，华尔街股市也可能出现股灾式的下跌。美国威胁对中国征收100%关税，引发华尔街股市混乱。特朗普平息市场紧张局势的紧急言论暴露了困扰美国财政的巨大风险。其中，规模近2万亿美元的民间信用贷款经常爆发，随时可能对处理表外融资及相关资产的资产管理公司、投行、基金和保险公司造成损害。历史可能会重演，类似于2007年的次贷危机，然后爆发新的金融危机。由于特朗普政府发动关税战，对就业市场和实体经济产生了负面影响。高关税之下，中国转向巴西和阿根廷购买农产品，对美国农产品出口造成沉重打击。估计农场他们损失了1600亿美元的中国大豆订单。此时的特朗普并没有反思自己，反而威胁要进一步对中国加征100%的关税，还考虑终止与中国的部分贸易，比如食用油贸易。随着特朗普政府的重蹈覆辙，经济将加速下行，金融资产价格将面临更大的调整压力。出于对黑天鹅的担忧，私人信贷违约呈上升趋势。事实上，美联储主席鲍威尔曾多次表示，金融市场的流动性正在逐渐趋紧，并表示未来几个月将停止缩减资产负债表规模，即通过放缓或停止出售手头国债来缓解市场流动性紧张的情况。然而美联储突然发出停止收水信号，预示着美国金融市场要发生大事，黑天鹅来了随时都会罢工。事实上，特朗普对华尔街股市走势非常紧张。例如，美国威胁对中国征收100%关税，引发美股大幅下跌。特朗普很快软化了语气，表示不用害怕，一切都会好起来的。财政部长贝森特表示，对中国征收重大关税不一定会缓解股市紧张情绪。但也暴露出美国金融不稳定和危机的巨大风险。大规模表外融资正在成为金融炸弹 值得注意的是，自2008年金融海啸和世纪雷曼集团倒闭以来，包括美国在内的银行因资本要求而信贷规模受到抑制。这导致了私人或私人信贷市场的迅速增加和发展，逐渐成为银行企业的信贷来源。信用可能是一个重要因素债券市场上除了发行债券以外的融资渠道，特别是对于非上市公司。民间信贷已成为主要资金来源之一。这些表外融资贷款规模持续扩大，预计已从2015年的5000亿美元增至近2万亿美元。由于私募信贷的利息回报很高，随时可达8%，近年来吸引了美国资产管理公司、投资银行、基金和保险公司参与投资，持有大量表外融资及相关资金。有报道称，保险公司私募信用风险敞口已达数万亿美元，成为潜在的金融炸弹。摩根大通戴蒙警告说，爆炸将会接二连三地发生。特朗普关税政策的负面影响越来越大。美国企业正在经历经营差异问题，导致私人信贷违约增加。摩根大通估计实际违约率高达5.4%。情况令人担忧。 Tricolor Holding 是一家美国次级汽车贷款公司，也是由私人贷款支持的金融组件供应商。 RST品牌纷纷破产，资管、基金等金融机构因民间信用违约而面临巨额损失。摩根大通首席执行官戴蒙对私募股权信贷的危险发出警告，他说：“当你看到一只蟑螂时，可能会有更多蟑螂。”这意味着民间借贷热潮将接二连三地出现。事实上，杰富瑞旗下的 Point Bonita Capital 基金在早期品牌上的风险敞口超过 7 亿美元，几乎占 30 亿美元投资组合的四分之一。这引发摩根士丹利和贝莱德等华尔街主要银行从Point Bonita Capital Fund撤资，进一步加剧了市场对这一频率的担忧。私募股权信贷的大量爆发，可能引发新的次贷危机，导致华尔街市场出现股市式的下跌，进而引发另一波融资浪潮。美国私人信贷市场面临的风险不容低估。它随时可能引发信贷紧缩，引发股票、货币、债券市场的重大冲击。美联储也承认金融市场流动性日益紧张，警告风暴即将来临。